第二季美股企业获利成长优于高盛预期，再加上低利率环境，支撑股市创新高，高盛认为今年年底标普 500 指数将上看 4700 点，上涨空间达 6%。
高盛分析师 David J． Kostin 将今年底标普 500 指数目标价提高到 4700 点，较 7 月预估值增加 400 点。这意味着今年下半年报酬率上看 7%。
高盛表示，第二季企业获利远高于预期，分析师预计标普 500 指数成份股今年 EPS 将达 207 美元，年增率 42%，高于原先预测的 193 美元，明年预计增加至 212 美元。
高盛认为，由于被压抑的需求释放出来，今年企业获利将超过 2019 年疫情前的水平，而 2022 年的成长将放缓。
另一个因素是目前债券收益率仍然处在低档，股市估值可望维持，高盛预估，2022 年标普 500 指数成分股的平均本益比为 22.1 倍，略高于目前的 21 倍。低债券收益率降低固定收益证券的吸引力，并增加未来获利的现值。
高盛将年底 10 年期美国国债收益率预估值从原先的 1.9% 调降至 1.6%，长债收益率目前为 1.2%。
据圣路易联准银行数据，长期来看通膨率将略高于 2%，债券投资者通常要求报酬要高于通膨率，不过目前长债收益率仍远低于预期的通膨水平。
相比之下，高盛对今年标普 500 指数目标价的预估值，代表股票收益率为 3%，高于债券收益率水平，在“金发姑娘”（Goldilocks，指经济不冷也不热） 的市况下，股票仍是良好的投资选择。
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