2014-09-23 10:09:21
预期外汇市场不会有大幅波动
上周风险事件日历众多，给外汇交易者带来了大量机遇。其中的关键事件有FOMC会议、瑞士央行政策会议以及苏格兰公投，而欧洲央行长期再融资操作则 成为次要关注事件。美联储转变论调，但没有提供任何有关加息具体时间的口头确认（没有丢掉“相当长时间”的措辞），同时苏格兰的公投结果使得联合王国得以 保存。最后，瑞士央行决定不会先发制人地捍卫欧元兑瑞郎之1.2000“最低汇率”，而所有机构的参与使得阿里巴巴（baba）的首次公开募股取得了极大 的成功。在未来数周即将发生的风险事件较少，表明市场关注焦点将会重新转移至基本面之上。鉴于当前不利于高收益货币（特别是在东欧，原因是IMF确认了新 兴市场增长的担忧）的市场环境，我们继续青睐美元和亚洲货币的交易。然而，我们预期贵金属（预期会有进一步的大幅抛售压力）不会持续出现较高水平的波动， 但应该会全面下行。上周末，经济合作与发展组织的高级官员表示，日本如想在明年春天达到其2%的通货膨胀目标，或将被迫承诺实施新的刺激措施。上周五，全 国CPI大幅上扬只能说明是一次暂时异常现象，因为价格压力有所消退。基于进一步刺激（包括GPIF结构变化）以及即将到来的FOMC正常化等因素，我们 仍旧对日元持看跌偏见。
中国开始宽松周期
中国央行实施了出人意料的举动，其将14天期回购协议利率下调20个基点至3.50%，创下3年低位。该决定降低了短期商业贷款人的借款成本，此举 应该被视为北京的积极尝试，即通过引入较低利率来抵消经济增长低于预期之担忧的明确信号。从历史上来看，在更广泛的利率调整上（在这种情况下的降息），预 期中国央行将会实施平行移动。此外，中国央行已经向五大国有银行注入了5000亿元（约合810亿美元）的资金。本次意外举动是在中国经济前景和国内需求 出现新的恶化之后实施的。7月以来，中国经济走软的趋势非常明显。上周释放的8月零售销售同比小幅上涨11.9%、预期为12.2%。而工业生产增幅下滑 至6.9%、前值为9.0%。本周将要释放的中国制造业PMI数据对于增长前景和额外刺激展望而言尤为重要。鉴于全球经济增长表现疲软，为了实现政府制定 的2014年GDP增长7.5%之目标，将有必要实施进一步宽松的措施。我们预计中国央行到年底之前会将基准利率下调50个基点。直接降息将有助于缓解对 于金融风险的担忧，通过贷款和降低日益增长的债务负担之担忧来推动需求。鉴于中国加入到欧洲央行和日本央行实施宽松措施的行列，风险资产的前景保持看涨。
今日风险:
EURUSD 欧元兑美元仍受限于短期下行趋势线和小时阻力位1.2988（2014年9月5日最高价）。如想表明抛售压力已经消失，则需要突破上述阻力位。小时支撑位 目前位于1.2835，而关键支撑位位于1.2755。从长期来看，该货币对处在2014年5月以来的连续较低高点和较低低点的延续之中。如跌破关键支撑 位1.3105（2013年9月6日最低价），则将打开进一步下跌至强劲支撑位区域1.2755（2013年7月9日最低价）-1.2662（2012年 11月13日最低价）的大门。关键阻力位位于1.3221（2014年8月28日最高价）。
GBPUSD 英镑兑美元的回升突破了1.6500的手柄。但未能突破关键阻力位1.6644（也见于200日移动均线），暗示在一段时间会出现横盘整理交易。可发现的 小时支撑位在1.6345（盘中低点）和1.6247（2014年9月18日最低价）。从长期来看，价格在到达四年高位后的大幅下跌已创造了一个强劲阻力 位1.7192，而该水平在未来数月不太可能会被突破。建议投资者密切关注近期反弹，因为其可能会暗示该货币对即将开始中期盘整期。支撑位位于 1.6052，而强劲支撑位位于1.5855（2013年11月12日最低价）。我们做多策略的首个目标1.6495现已实现，所以我们已更新我们的止损 价。
USDJPY 美元兑日元继续大幅上扬且目前已接近主要阻力位110.66。鉴于上行有些过度，少数人认为短期修正即将加剧。可发现的小时支撑位包括108.37（盘中 低位）和107.39（2014年9月12日最高价）。只要关键支撑位100.76（2014年2月4日最低价）持稳，我们就青睐长期看涨偏见。最近创下 的新高证实该货币对存在强劲的潜在看涨趋势。尽管很可能会在主要阻力位110.66（2008年8月15日最高价）附近暂停，我们还是认为该货币对最终会 突破该水平。可发现的另一个阻力位位于114.66（2007年12月27日最高价）。
USDCHF 美元兑瑞郎昨日在强劲阻力位0.9456附近大幅下跌。如能突破小时支撑位区域0.9301（2014年9月16日最低价兼上行趋势线）和0.9287， 或将暗示该货币对或将出现修正期。从长期来看，技术结果呼吁结束始于2012年7月的大型修正阶段。如能突破强劲阻力位0.9250（2013年11月7 日最高价），则将打开通往下一个强劲阻力位0.9456（2013年9月6日最高价）的大门。可发现的支撑位包括0.9176（2014年9月3日最低 价）和0.9104（2014年8月22日最低价）。心理阻力位位于0.9500。
