2023-10-16 15:43:19
以色列在加沙地带的军事行动彻底引爆了地缘政治风险，黄金上周暴涨100美元，全球股市应声下挫。本周金价能否就此迎来转机？特斯拉等财报是否能成为美股的缓冲？中东局势和美国零售销售数据将如何影响鲍威尔的讲话和美联储决策？
上周市场回顾
随着以色列地面部队进入加沙地带，中东的地缘政治风险显著升级，再加上美债收益率出现久违的周线回落（避险资金流向美债），黄金周五暴涨60美元（+3.4%）至1932，一周累计涨幅更是达到惊人的100美元（+5.4%），创下3月以来最好的单周表现，避险属性展露无疑！
WTI原油周五单日跳升5%后接近88美元，周线收涨近6%，布伦特原油突破90美元一周攀升7.5%。由于以色列上周关闭了一处天然气工厂，欧洲天然气期货价格一周更是暴涨41%！潜在的供应中断和运输通道安全成为市场最主要的担忧。
能源价格近期的飙升令美国9月CPI回落程度不及预期。而周五的密歇根大学的数据显示，美国1年期和5-10年期的通胀预期大幅反弹（下图）。与此同时，美国消费者信心指数创一年多以来的最大跌幅。
巴以局势升级令不仅令避险情绪升温，同时也使得全球经济前景变得更为复杂，市场此前或许低估了此次冲突的复杂性。原本已经接近加息周期尾声展露鸽派的各大央行是否会被迫继续采取行动呢？
全球主要股指周五集体跳水，恐慌指数VIX一度攀升20上方，而强劲的美国银行股财报使道琼斯成为了唯一的例外。从周线来看，道琼斯和标普500勉强收高，纳斯达克100则基本持平。
美元指数同样获得避险买盘的青睐，在周线图上避免了反转形态的出现。出于对欧洲能源危机的担忧，欧元再次下探至1.0500附近。美/日连续第二周在150下方窄幅波动。澳元收盘跌破0.6300刷新年内新低，而避险货币瑞郎则领涨。
中国方面，9月CPI和PPI不及预期，新增人民币贷款同比下降，但社融增量规模高于去年同期。受避险情绪影响，A50和HK50指数上周表现不佳，前者连续三周下行。
一周涨跌幅
来源：Forex.com, MT4
本周展望
· 地缘局势与避险情绪
以色列对加沙地带的军事行动是否会彻底引爆中东局势？避险情绪能否继续推动黄金升高？原油和天然气的供应是否会拖累全球经济？欧元是否会再一次在地缘冲突中“躺枪”？
在巴以冲突爆发之前，IMF就预估今年全球经济成长将从3.5%放缓至3%，明年降至2.9%。
· 美国9月零售销售 — 周二20:30
市场预期环比增速从0.6%放缓至0.3%。
虽然美联储11月暂停加息是大概率事件，且上周不少委员公开呼吁暂停加息，但近期油价冲高和巴以局势令未来的利率路径变得更加复杂。若本周数据好于预期，或将打压刚刚冒头的鸽派力量，并与避险情绪一起提振美元走势。
另外，本周还将有众多美联储委员发表讲话，其中又以鲍威尔北京时间周五凌晨的讲话最引人关注。
· 中国三季度GDP — 周三10:00
市场预计三季度经济成长率为4.4%，前两个季度分别为4.5%和6.3%。虽然9月中国经济数据有好转的迹象，但7-8月的疲软恐怕拖累整个季度的表现。同一天公布的还有9月份经济活动数据。
除了数据之外，还可以关注周二召开的“一带一路”高峰会能否给市场带来一些积极的信号。
· 特斯拉财报 — 周三美股盘后
受到降价的影响，特斯拉汽车业务的毛利率上个季度跌至18.1%，为连续三个季度下跌，这一数据将继续成为本次财报季的关注焦点。在降价的同时，特斯拉三季度的交付量有所下降且不及预期。特斯拉股价今年累计涨幅112%，但近一个月下跌7.4%。
本周其他公布财报的公司还包括美国银行，高盛、摩根士丹利、奈飞、台积电等。
XAUUSD 周线图
来源：TradingView，Forex.com
黄金在200周线均线附近获得支撑，在避险情绪的帮助下在周线图上形成了一根超长的阳线，彻底打消了市场此前对金价跌破1800的担忧。本周的关键是能否彻底突破下降通道从而再次向历史高点发起冲击。初步的阻力出现在1945附近，这里是5-10月跌幅的50%回调位。而下方的1885-1900则转换为关键支撑区域。
金价的一周隐含波动率大幅上升至16.51%，暗示本周潜在的价格波动范围为1886.96-1977.18。
USDJPY日线图
来源：TradingView，Forex.com
避险因素帮助日元周五小幅上涨，但汇价整体的上行趋势还在延续。不过日线图上的背离和潜在的央行干预暗示调整也日益临近，这令多头变得更加谨慎。USDJPY一周隐含波动率跌至7%以下，意味着本周汇价的潜在波动范围预计将在148.03-150.98之间。
本周中东局势将继续左右市场情绪和美元的走势，日元也将对此做出反应。另外，日本9月CPI数据将于周五上午公布，而之后央行行长植田和男将发表讲话。
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