【招商证券国际：大幅下调泡泡玛特目标价至127港元 评级降至“减持”】金十数据3月30日讯，招商证券国际发报告指，大幅下
文 / 小金
2026-03-30 13:01:34
来源:亚金网
【招商证券国际：大幅下调泡泡玛特目标价至127港元 评级降至“减持”】金十数据3月30日讯，招商证券国际发报告指，大幅下调泡泡玛特(09992.HK)目标价66.6%，从380港元降至127港元，评级从“增持”降至“减持”。该行下调对该公司2026/2027年海外收入预测52%/60%，预期美国及泰国单店销售将分别较先前预期低20%/30%。受海外销售占比下降影响，相应下调2026/2027年毛利率预测6/10个百分点。整体而言，将2026/2027年净利预测下调32%/43%。该行表示，2025年下半年盈利不如高预期，美洲增长放缓；保守指引反映结构性调整，而非盈利波动。
