【瑞银降华润饮料评级至中性 削目标价至11.7港元】金十数据9月12日讯，瑞银发表报告，将华润饮料(02460.HK)评
文 / 小金
2025-09-12 13:02:29
来源:亚金网
【瑞银降华润饮料评级至中性 削目标价至11.7港元】金十数据9月12日讯，瑞银发表报告，将华润饮料(02460.HK)评级由买入降至中性，以反映估值已趋合理。目标价由18.03港元削至11.7港元。报告指，华润饮料上半年营收和净利分别按年减19%和29%，低于市场预期，主要源于包装水业务营收年减23%，而饮料业务营收则年增21%。瓶装水营收下滑源于经销商返利增加，随着渠道重整的负面影响逐渐消退，预期瓶装水业务销量将于下半年开始回升。展望2026年，该行预期盈利可能出现转机，因其饮料业务持续强劲增长，且瓶装水业务销量有望增长。该行削华润饮料2025至27年盈测介乎39%至44%，以反映包装水收入预测被降22%至23%，因包装水销售均价预测被下调，以及饮料业务营收预测被下调16%至36%，因竞争加剧。这导致EBIT利润率预测被下调。
