【瑞银降美团目标价至148港元 季绩未达预期竞争将持续压制利润率】金十数据8月28日讯，瑞银发表报告指出，美团(0369
文 / 小金
2025-08-28 14:30:03
来源:亚金网
【瑞银降美团目标价至148港元 季绩未达预期竞争将持续压制利润率】金十数据8月28日讯，瑞银发表报告指出，美团(03690.HK)2025年第二季收入按年增长12%，略低于预期。调整后营运利润为18亿元人民币，未达市场共识预期的86亿元人民币。对于短期财务影响，瑞银指由于竞争激烈，美团2025年盈利预测可能大幅下调至亏损。尽管美团拥有更优的配送基础设施，平均每单亏损较少，但该行预计第三季外卖业务每单亏损约2至3元人民币。尽管监管机构提出新法规规范平台定价，竞争依然激烈。鉴于竞争影响超出预期，假设2025年调整后净利润将转为亏损，并将2026至2027年每股盈利预测下调27%至31%。该行将基于总和估值法的估值基准更新至2026年(正常化盈利)，并将美团目标价由172港元下调14%至148港元；维持买入评级。
