美债收益率在上周五大幅回落后，已重新濒临了过去近三个月整理区间的底部区域。而本周，美联储也将正式步入6月利率决议前的缄默期——美联储官员将不被允许在公开场合就货币政策走向发表讲话。债券收益率尤其是长债收益率是否会在美联储6月决议前一蹶不振，目前还难下断言。
从消息面看，本周依然将有几大风险事件，可能会撬动债市的行情波动。
首当其冲的无疑是目前影响力似乎不弱于非农的通胀指标！美国方面将于本周四公布的5月CPI数据，此前4月份CPI从3月份的2.6%上升至4.2%，迈入“4时代”的通胀数据一度引发市场轩然大波，而目前市场预期5月CPI同步增速可能进一步升至4.6%。一旦通胀数据如预期般再度走高，可能重新扶助美债收益率反弹。
事实上，尽管上周五的非农数据表现不佳，但平均时薪在4月份上涨0.7%后，5月又上涨了0.5%，使工资同比增幅从4月份的0.4%提高到了2.0%，已经引发了不少投资者的关注。休闲和酒店行业的工资上涨了1.3%，这是连续第三个月上涨超过1%。持续的工资增长可能会强化一些经济学家的观点，即通胀攀升可能会持续更长时间，而不像美联储主席鲍威尔目前预期的将是暂时的。
德意志银行(Deutsche Bank)私人财富管理固定收益部门主管Gary Pollack表示，“在美联储讨论缩减量化宽松之前，只要通胀数据不那么爆表，目前的收益率水平将暂时保持不变。但我预计今年年底前收益率仍将会更高，10年期美债收益率将升至2%。美国经济的前景依然光明。”
除了通胀数据外，美国财政部还将在本周标售总计1200亿美元的中长期国债。其中，周二将标售580亿美元三年期国债，周三标售380亿美元10年期国债，周四标售240亿美元30年期国债。
道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示，总体而言，我认为发债会很顺利，但如果美债收益率继续下降，会使发债难度有所增加。
值得一提的是，目前美国短期利率市场上流动性泛滥的现象依然严峻。上周五流入美联储逆回购工具的资金规模从前一天的4790亿美元升至4830亿美元，略低于5月27日创下的4850亿美元的纪录。大量现金流入压低了短期利率，并助长了美联储将采取行动维持关键政策利率的预期。
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