周二（8月31日）亚洲时段公布的中国官方制造业采购经理人指数（PMI）为50.1，全球制造业放缓以及美联储下半年缩债的忧虑一度打压亚太股市下跌。不过，由于FED目前并未明确缩债时间点，在当前全球流动性充裕情况下，亚股最终辗转收复日内大部分跌幅。
值得留意的是，美元指数盘中进一步下挫至92.45，刷新自8月13日以来半个月新低，而隔夜美股则持续刷新历史高位，这表现市场在更多足以令美联储加速收紧货币政策的靓丽经济数据前，市场风险情绪或难以消退。目前市场聚焦于周五（9月3日）公布的的非农数据，考虑到本次非农将反映出美国7月中旬后疫情蔓延的情况，预计料将为市场带来波动。
无论如何，在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）相对鸽派的言论发表后，市场已再度“Risk on”。而大宗商品方面，近期天然气价格走势似乎已成为大宗商品的代表，其涨价逻辑与LME铜等金属类似，周一早盘天然气盘中高点触及4.526，创下自2018年12月以来的最高水平，这主要因飓风因素令墨西哥湾大面积停产所致。
但需留意的是，由于投资不足、需求增加导致的供需失衡加剧，天然气涨价似乎已成为全球性的问题。据数据显示，亚洲天然气过去一年增长6倍，欧洲14个月内涨幅高达10倍，此外，尽管天然气不够“清洁”，但在全球能源转型过程中仍具有重要作用。
毫无疑问的是，铜价的运行逻辑与天然气类似，但考虑到中国铜需求占比近50%，因而后续需更多关注全球第二大经济体的情况，尤其是目前第三批抛储即将到来，这或在一定程度限制铜价的上涨。
铜价走势分析
LME铜目前已反弹收复9500美元水平。但需留意的是，铜价连续反弹后目前仍未收复长期趋势线水平（9500-9600美元区域），这或表明投资者后市需警惕铜价反弹受阻的可能。一旦铜价最终确认反弹受阻9600美元，需警惕中期回落考验8300美元附近支持的可能。
金价走势分析
黄金目前维持于1820美元下方整固，但从走势上黄金仍处于反弹周期当中，这表明黄金后市仍有较大概率上行挑战1830美元水平。但需留意的是，本周五或成为黄金重要时间窗口，同时配合重要事件美国非农数据公布，预计黄金有望形成转折向下的可能，中期可重点关注1730美元附近支持。
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